finterms.ru
Рейтинговое агентство Fitch предупредило, что бум искусственного интеллекта и связанная с ним коррекция рынка становятся серьезными глобальными кредитными рисками. В своем прогнозе за третий квартал компания отметила, что кредитный ландшафт сейчас определяется двумя основными угрозами — уязвимостью к обвалу на рынке ИИ и неопределенностью из-за конфликта США с Ираном.
Масштаб инвестиций в ИИ таков, что экономика и рынки капитала, особенно в США, оказались тесно завязаны на этот сектор. “Подверженность такой коррекции значительна”, — подчеркнули в Fitch.
Циклически скорректированное соотношение цены к прибыли S&P 500 приблизилось к уровням времен доткомного пузыря конца 1990-х. Корпоративные облигации в США выросли на 26% в первой половине 2026 года — в основном за счет ИИ-компаний. Только Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta*, Oracle и SpaceX привлекли 182 миллиарда долларов через облигационные займы. Капитальные вложения Alphabet, Amazon, Meta* и Microsoft, по прогнозам, вырастут более чем на 75% и достигнут 700 миллиардов долларов.
Fitch оценила, что ИТ-инвестиции напрямую добавили 1,4 процентных пункта к росту ВВП США, а рост акций поддержал потребительские расходы через эффект богатства. Однако неопределенность с будущими доходами от ИИ, регулированием и конкуренцией может обернуться продолжительной коррекцией с широкими макроэкономическими последствиями. Как отмечает корреспондент Reuters Марк Джонс, “степень, в которой рынки и экономика завязаны на ИИ, создала уязвимость для кредитования”, — цитирует он отчет Fitch.
Геополитика остается второй серьезной угрозой — возобновление боев между США и Ираном и новое закрытие Ормузского пролива усиливают нестабильность. Fitch ожидает замедления мирового роста до 2,4% в 2026 году и прогнозирует инфляцию в США на уровне 3,7% из-за роста цен на энергоносители.
Кроме того, агентство включило в перечень рисков климатическое явление Эль-Ниньо, которое может усилить инфляционное давление, усугубив последствия конфликта на Ближнем Востоке. Особенно уязвимы страны с высоким уровнем долга и “мусорными” рейтингами — скачки цен на продовольствие могут осложнить денежно-кредитную политику и ударить по госфинансам.
В Латинской Америке, где удобрения и дизельное топливо составляют до 70% затрат на агроресурсы, а около 30% поставок удобрений идет с Ближнего Востока, рост цен и слабые урожаи могут сжать маржу агробизнеса и затронуть транспортный сектор, включая порты и железные дороги.
* Деятельность Meta (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.
