finterms.ru
По итогам трёх оставшихся заседаний (сентябрь, октябрь, декабрь) ключевая ставка по прогнозу ЦБ составит 13,7–14%, что предполагает лишь незначительный потенциал для снижения до конца года. Такое мнение в комментарии для “Прайм” высказал главный экономист инвестиционного банка “Синара” Сергей Коныгин.
По его словам, это результат повышения прогноза по инфляции до 7% по верхней границе (ранее 5,5%). Также был повышен прогноз средней ставки на 2027 год – с 8–10% до 10,5–12,5%. “Траектория 2027 года практически без изменений”, – отметил Коныгин.
Важным сигналом для рынка, по его мнению, является анонс грядущих бюджетных правок, которые вновь повлияют на прогнозы ЦБ осенью. Сейчас ЦБ учитывает постепенное снижение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня в 2029 году, но конкретные уровни будут учтены в октябрьском прогнозе.
Регулятор выбрал опцию снизить ставку в июле в условиях неопределённости, существенно повысив прогнозы по траектории ставки на второе полугодие 2026 года и 2027 год. “При этом из пресс-релиза убрана фраза о целесообразности дальнейшего снижения ставки, что расценивается как ужесточение сигнала”, – заключил Коныгин.
