finterms.ru
Банк России сформировал ключевые направления по упрощению допуска компаний на рынок ценных бумаг и снижению регуляторной нагрузки на эмитентов, говорится в отчете ЦБ РФ об итогах обсуждения доклада “Допуск финансовых инструментов на рынок: направления оптимизации”.
Регулятор рассматривает возможность упрощения эмиссии облигаций, в первую очередь для эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на биржевом рынке и которые раскрывают требуемую законодательством информацию. Необходимость регистрации таких облигаций выступает барьером для эффективного привлечения финансирования эмитентами, отмечают в ЦБ.
Для таких эмитентов планируется отказаться от составления и регистрации проспекта облигаций, а также перейти к раскрытию ключевой информации об условиях размещения облигаций. Для эмитентов, которые впервые размещают облигации путем открытой подписки и не имеют обращаемых на биржевом рынке акций, предлагается сохранить действующий порядок и основной объем требований к раскрытию информации на этапе эмиссии облигаций.
Второе направление – повышение порога допуска облигаций кредитных организаций без проспекта. “Предлагается повысить пороговое значение суммы привлекаемых эмитентом, являющимся кредитной организацией, денежных средств путем размещения облигаций одного или нескольких выпусков (дополнительных выпусков) в течение одного календарного года с 4 миллиардов до 5 миллиардов рублей. Повышение указанного критерия, который не изменялся около 10 лет, должно привести регулирование в соответствие с новым уровнем объемов выпусков облигаций на рынке”, – считают в ЦБ.
Оптимизация корпоративных процедур в рамках эмиссии облигаций позволит сократить сроки выпуска долговых бумаг и упростит выход на рынок с новыми размещениями. Функции по регистрации отдельных выпусков структурных облигаций предполагается передать регистрирующим организациям: биржам (при размещении на организованном рынке) или депозитариям и регистраторам, осуществляющим учет прав на такие облигации (при размещении на внебиржевом рынке). Параметры таких выпусков будут определены в стандартах эмиссии.
Также предлагается не осуществлять регистрацию выпусков облигаций (за исключением облигаций без определения срока их погашения, структурных облигаций, облигаций субординированного облигационного займа, облигаций с ипотечным покрытием, а также дисконтных облигаций, облигаций с индексируемой номинальной стоимостью), предназначенных для квалифицированных инвесторов, в случае если номинальная стоимость одной облигации составляет не менее 3 миллионов рублей.
“Предусматривается отказ от регистрации выпусков акций непубличных акционерных обществ с числом акционеров менее 50, если по итогам размещения ценных бумаг в обществе будет также менее 50 акционеров. Инициатива призвана сократить сроки реализации сделок, связанных с созданием, реорганизацией или размещением дополнительных выпусков акций непубличных компаний, снизить избыточную нагрузку на эмитентов”, – говорится в документе.
Кроме того, планируется сократить основной срок реализации преимущественного права акционеров на приобретение размещаемых дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, с 45 дней до 15 рабочих дней при условии надлежащего уведомления лиц о возникновении у них такого права, а также раскрытия информации в установленном порядке. Такое сокращение сроков позволит снизить регуляторную нагрузку на эмитентов, упростит администрирование и повысит предсказуемость эмиссионных процедур, отмечают в ЦБ.
“В отношении акций предусматривается отказ от необходимости решения о выпуске, поскольку права акционеров должны быть закреплены в уставе акционерного общества. Условия размещения конкретного выпуска акций должны быть определены в решении о размещении акций, а также в документе, содержащем условия размещения акций, или проспекте акций, если эмиссия акций сопровождается регистрацией их проспекта. Предлагается определить в регулировании, что в случаях, когда эмитент должен составлять проспект облигаций, составление решения о выпуске облигаций не требуется. При таких условиях права владельцев облигаций соответствующего выпуска будут содержаться в проспекте облигаций”, – сообщил ЦБ.
