finterms.ru
Ослабление рубля стало результатом сразу нескольких факторов. О том, что стоит за текущей динамикой и стоит ли ждать резкого обвала национальной валюты, агентству “Прайм” рассказала завкафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Светлана Фрумина.
Ключевым внешним фактором стало снижение мировых цен на нефть на фоне изменения геополитических ожиданий. Появление сообщений о прогрессе в переговорах между США и Ираном сократило заложенную в котировки премию за риск перебоев в поставках через Ормузский пролив. При этом достигнутые договорённости носят предварительный характер, напомнила она.
“Снижение нефтяных котировок отражало не фактическое устранение геополитических рисков, а изменение ожиданий участников рынка относительно возможной деэскалации, возобновления судоходства и нормализации нефтяных поставок”, — пояснила Фрумина.
Внутренним фактором ослабления рубля выступает завершение налогового периода и второго квартала. Пик продажи валютной выручки экспортерами уже пройден, поэтому предложение валюты сократилось. Дополнительное давление создает возобновление Министерством финансов операций в рамках бюджетного правила: с 5 июня по 6 июля ведомство ежедневно покупает валюту и золото на 9,9 миллиарда рублей, а всего за этот период направит на эти цели 208,2 миллиарда рублей.
Однако, по словам эксперта, влияние покупок Минфина на рынок в значительной мере компенсируется встречными продажами валюты Банком России в рамках зеркалирования инвестиций из Фонда национального благосостояния. По оценкам аналитиков, с учетом этих продаж нетто-покупки валюты составят около 5,3 миллиарда рублей в день.
“Таким образом, наблюдаемое повышение курса доллара следует рассматривать не как начало резкого ослабления национальной валюты, а как ожидаемую нормализацию валютного курса после периода избыточно крепкого рубля”, – заключила Светлана Фрумина.
