finterms.ru
Денежные купюры и монеты. Архивное фото
Накопленная жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ) даже при более высоком бюджетном импульсе позволяет продолжать снижение ключевой ставки Банка России, говорится в резюме ее обсуждения.
“Несмотря на сохраняющиеся проинфляционные риски со стороны бюджетной политики, пространство для снижения ключевой ставки сохраняется, хотя и сократилось. Даже при более высоком бюджетном импульсе накопленная жесткость денежно-кредитных условий позволяет продолжить смягчение политики”, – говорится в резюме.
Дефицит федерального бюджета в первом квартале сложился высоким на фоне рекордного исполнения расходов, отметил регулятор.
“Исторически высокая траектория исполнения расходов в начале года повышает вероятность того, что бюджетный импульс по итогам 2026 года окажется больше, чем предполагают бюджетные проектировки осени 2025 года”, – указано в резюме. Это может поддерживать внутренний спрос и замедлить снижение инфляционного давления, добавили в ЦБ.
Регулятор последовательно, но осторожно смягчает денежно-кредитную политику с прошлого года. Если в начале 2025 года ключевая ставка составляла 21%, то в конце года – 16%. В апреле Банк России снизил ключевую ставку восьмой раз подряд – до 14,5%, повторив шаг, предпринятый на последних четырех заседаниях.
По прогнозу ЦБ, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14–14,5%, в 2027 году – 8–10%.
